Si hacemos caso al Guidance de la propia compañía para el próximo ejercicio 2023, donde esperan un EPS de 1,75 - 2$, el P/E no queda en 7,04 veces sino en un rango de 13 o 15 veces. Estos valores aún y ser algo inferiores al mercado, hay que considerar que es una empresa que más bien decrece.
El único Upside que le veo, es que salga bien el parche para tipo 2 y no haya más sorpresas o impairments.
Si ocurre eso si que podemos aplicar múltiplos de 15-18 veces y esperar si esos 2$ vuelven a ser los casi 4$ o los supuestos 7$ del ejercicio 2021. Ahí si que podria haver mucho potencial.
Tienes toda la razón respecto el Forward P/E de 13-15x, teniendo en cuenta el guidance de la compañía.
Según la conference call y el 10-K, los principales factores de la caída de los ingresos está en la posibilidad de interrupciones en fábricas por temas legales, los efecto del Covid en China y el efecto del tipo de cambio, dado que un 50% del negocio está fuera. En teoría, todos estas variables afectarían a los ingresos de forma "puntual". No es el negocio que decrece, sino que son dificultades de tipo macro, ligadas con los esfuerzos del grupo relacionados con el spin-off.
Otros elementos a tener en cuenta y que afectan la disminución de beneficios es el aumento de precios de las materias primas. Y, sobre todo, los gastos financieros. La compañía tiene previsto pagar hasta 115 millones de dólares, en concepto de intereses en 2023.
En conjunto, quiero ser pragmático y considero que es muy complicado que Embecta vuelva a recuperar los 7 dólares de beneficios por acción. Sobre todo por los nuevos gastos administrativos y los costes financieros. Pero si que veo viable que se acerque a los 4 dólares, para más allá de 2023.
Si hacemos caso al Guidance de la propia compañía para el próximo ejercicio 2023, donde esperan un EPS de 1,75 - 2$, el P/E no queda en 7,04 veces sino en un rango de 13 o 15 veces. Estos valores aún y ser algo inferiores al mercado, hay que considerar que es una empresa que más bien decrece.
El único Upside que le veo, es que salga bien el parche para tipo 2 y no haya más sorpresas o impairments.
Si ocurre eso si que podemos aplicar múltiplos de 15-18 veces y esperar si esos 2$ vuelven a ser los casi 4$ o los supuestos 7$ del ejercicio 2021. Ahí si que podria haver mucho potencial.
Gracias Roger por tu aportación.
Tienes toda la razón respecto el Forward P/E de 13-15x, teniendo en cuenta el guidance de la compañía.
Según la conference call y el 10-K, los principales factores de la caída de los ingresos está en la posibilidad de interrupciones en fábricas por temas legales, los efecto del Covid en China y el efecto del tipo de cambio, dado que un 50% del negocio está fuera. En teoría, todos estas variables afectarían a los ingresos de forma "puntual". No es el negocio que decrece, sino que son dificultades de tipo macro, ligadas con los esfuerzos del grupo relacionados con el spin-off.
Otros elementos a tener en cuenta y que afectan la disminución de beneficios es el aumento de precios de las materias primas. Y, sobre todo, los gastos financieros. La compañía tiene previsto pagar hasta 115 millones de dólares, en concepto de intereses en 2023.
En conjunto, quiero ser pragmático y considero que es muy complicado que Embecta vuelva a recuperar los 7 dólares de beneficios por acción. Sobre todo por los nuevos gastos administrativos y los costes financieros. Pero si que veo viable que se acerque a los 4 dólares, para más allá de 2023.
Un saludo.