Más y más spin-offs se estrenan en bolsa
Resumen de situaciones especiales semanal del 26 al 30 de septiembre de 2022
Entre la semana pasada y la siguiente están saliendo a bolsa muchos spin-offs, esperados desde hace mucho tiempo. Los hay en el mercado americano, como en el europeo. Y también en OTC, aunque a estos les doy menor cobertura. Hay de todo tipo y en industrias muy distintas. Y, por supuesto, alguno más interesante que otro.
Estos son los más inminentes y que me han llamado la atención:
Spin-off de Xperi Holding de Xperi Inc. y cambio de nombre de la empresa madre por Adeia. Distribución el lunes 3 de octubre. Aquí tienes un análisis en detalle de la operación.
Spin-off de ABB de Accelleron. Distribución el lunes 3 de octubre. Esta compañía cotizará en la bolsa suiza, con ADR en Nueva York.
Spin-off de Bluerock Homes Trust. Distribución el jueves 6 de octubre. Separación del negocio, coincidiendo con la integración de la empresa madre Bluerock Residential Growth con Blackstone.
Spin-off de LGL Group de M-tron Industries. Distribución el 7 de octubre. Aquí tienes el análisis que hice, antes de irme de vacaciones.
Además de estas separaciones, ha habido otras novedades sobre futuras operaciones corporativas y algunas de actuales. Te las cuento a continuación.
Espero que te guste este artículo, pero antes de continuar quiero comentarte una cosita.
The Money Glory es una medio dedicado principalmente a las situaciones especiales: spin-offs, arbitrajes, campañas de activismo… El tipo de operaciones que pueden dar rendimientos al margen de lo que sucede en las bolsas.
Si te interesan los análisis de estas situaciones y quieres recibir información en profundidad, te animo a que te suscribas:
Gracias por apostar por el análisis financiero objetivo e independiente.
Nuevos Spin-offs
TOTAL ENERGIES. El grupo francés se está planteando separar sus inversiones en las arenas petrolíferas canadienses. Según el comunicado, esta decisión estaría motivada por desvincularse de las actividades con un alto impacto ecológico. La nueva compañía cotizará en la bolsa de Toronto y está previsto que la separación se ejecute en 2023.
JOHNSON & JOHNSON JNJ 0.00%↑ El grupo bautizó a su futuro spin-off de consumer health como “Kenvue”. La operación se llevará a cabo en 2023. La nueva compañía se asemejará a la recién estrenada Haleon, negocio nacido de una joint venture entre GSK y Pfizer. Comentada en varias ocasiones en esta newsletter.
Arbitrajes
TOWER SEMICONDUCTOR TSEM 0.00%↑ Esta semana destaqué en el artículo semanal la oferta de adquisición de Intel para quedarse Tower Semiconductor. A pesar de ser una operación que cuenta con distintas garantías, el mercado sigue descontando más de un 20%, con el precio objetivo. Por esta razón, puede ser una buena oportunidad de arbitraje.
ACTUALIZACIONES
BROOKFIELD ASSET MANAGEMENT BAM 0.00%↑ El consejo de administración aprobó la distribución del 25% del negocio de gestión de activos y citó a sus accionistas a una junta extraordinaria el 9 de noviembre, para votar la propuesta
XPO. El grupo de transportes registró el spin-off de su negocio de intermediación logística, mediante el Formulario 10-12B. La nueva compañía ha sido bautizada (muy originalmente) RXO. Antes ya realizó la separación de otra parte de su compañía, que llamó GXO 0.00%↑ (en caída libre desde su estreno).
Otra información
“ONE LAST PUFF: CONCORD CAMERA”. Artículo muy interesante sobre la inversión en liquidaciones de compañías. Se trata de un terreno desconocido y, a la vez, peligroso si no se toman algunas precauciones. En esta ocasión, The Compounding Capital Review nos cuenta una inversión de éxito en el proceso de liquidación del fabricante de cámaras fotográficas “Concord Camera”.
AVENTURAS DE UN INVERSOR DE PACOTILLA. Cuando el mercado cae y te dicen que hay que aprovechar la oportunidad, ¿qué es lo que compras? Esto me pregunté yo en 2008. Entonces, me puse exquisito y busqué empresas a punto de vivir una turnaround story. Que sobrevivieran a un cambio empresarial. Ya te digo que no me fue muy bien y te lo cuento en: “En búsqueda de milagros bursátiles”
Hasta aquí, todo el material de la semana. Como siempre, espero que toda esta información te sirva para tomar buenas decisiones para tu cartera de inversiones.
Feliz semana!
Joan