ChatGPT, recomiéndame dónde debo invertir
Resumen semanal de situaciones especiales del 6 al 10 de marzo de 2023
Para ponerme en la onda de las últimas novedades, asistí a una charla de divulgación sobre ChatGPT, el famoso programa desarrollado por OpenAI. Se trataba de un foro de divulgación dónde se explicó la naturaleza de este software, cual era su historia y se comentaron sus distintos usos.
No pasó demasiado tiempo, hasta que alguien hizo la pregunta que me temía:
“¿Existe la posibilidad que nos dé recomendaciones de inversión?”.
Desde su salida, he estado trasteando ChatGPT. Por fuera, es una aplicación que te responde todo tipo de preguntas que puedas imaginarte. No solo te ofrece respuestas cerradas, sino que puede desarrollarte un argumento, de modo que parezca una persona real quién esté interactuando. Por dentro, se trata de un código entrenado, a partir de un volumen inmenso de información, con lo último en algoritmos de deep learning.
A cualquiera, le animo a que pruebe esta aplicación. Podréis ver que las posibilidades son inmensas: recabar información sobre todo tipo de temas o desarrollar códigos en Python, Java, C++… También elabora memorándums, cartas, informes. O, incluso, te puede escribir una receta de cocina.
Pero también hay algunos hándicaps a tener en cuenta, sobre todo cuando se trata de pedirle opiniones o recomendaciones.
En primer lugar, los programadores de OpenAI se han preocupado que en sus respuestas, el programa exponga los pros y contras de forma razonada. De manera que en su exposición, no parezca que esté tomando una posición en favor o en contra. Y, si li preguntas directamente algo como “recomiéndame” un lugar dónde invertir, se hará un poco el loco y evitará responderte. A mi, me parece como si estuvieras interrogando a un político.
El otro problema que le veo, cuando se trata de bolsa y finanzas, está en los inputs que ha recibido y el horizonte temporal de estos.
El programa se ha entrenado con datos de hasta el ejercicio 2021. Y, además, con todo tipo de informes y análisis. Al año se emiten miles de documentos de análisis de empresas, sectores, macroeconomía... Si proceden de entidades financieras, la mayoría son análisis pagados por las mismas empresas y, por supuesto, recomiendan comprar sus acciones. Su valor como análisis es nulo, y para entrenar un programa, mucho peor.
Como ChatGPT evita dar opiniones, sus respuestas son de libro. Aún así, me pareció interesante comprobar si llegaba a realizar una valoración. Algo que se asemejara a un comentario “subjetivo”. Sobre todo con empresas que ya han demostrado su recorrido en el pasado.
Mi primer prueba fue pedirle si Gowex era una buena inversión. Ahora que ya sabemos todos que se trató de una estafa. El programa también, y por eso a mi pregunta de “si era una buena inversión”, primero me explicó como era la compañía, y después finalizó con el siguiente párrafo:
“En resumen, en un momento dado, Gowex parecía una buena inversión debido a su rápido crecimiento en el mercado de Wi-Fi gratuito y la promesa de expandirse a nivel internacional, pero la empresa colapsó debido a la falsificación de informes financieros, lo que demuestra que la inversión en una empresa no solo debe basarse en informes financieros y el crecimiento aparente, sino que se deben realizar investigaciones más profundas y análisis de riesgos para tomar una decisión informada sobre la inversión.”
Esta respuesta me pareció de lo más interesante. El programa no sólo nos desgrana los motivos del colapso de Gowex - en términos muy generales -, sino que después nos advierte de los peligros de invertir. Según éste, para invertir en bolsa no basta con un análisis superficial, sino que debemos hacer una investigación a fondo.
A sabiendas que lo de Gowex era demasiado fácil para el programa, quise probar con algo más arriesgado. Por esto le pregunté sobre FTX, la plataforma de criptomonedas que hizo aguas hace unos meses, después de años de invertir dinero de los depósitos de sus clientes, en otros productos financieros de alto riesgo.
Mi pregunta fue: “por qué FTX es una buena plataforma de criptomonedas”. Y de todo el rollo que me escribió, destaco el final de la conversación:
En resumen, FTX ofrece una amplia gama de productos y servicios innovadores, cuenta con un equipo de liderazgo experimentado, tiene una excelente seguridad y ha demostrado ser una plataforma innovadora en un corto período de tiempo. Si bien la inversión en criptomonedas es altamente volátil y conlleva riesgos, FTX puede ser considerada una buena opción para aquellos que buscan diversificar su cartera de criptomonedas.
Como he comentado, el programa ha sido entrenado con información hasta 2021. Por esta razón, se le perdona que no tenga conocimiento del escándalo financiero de FTX. Y en lugar de advertirnos sobre sus riesgos, nos lo recomiende como una buena opción para nuestra cartera de criptomonedas.
Es más, nos indica que cuenta con “un equipo de liderazgo experimentado” - Sam Bankman-Fried, ahora en prisión por cargos de malversación - , y además “tiene una excelente seguridad”. Así les fue…
También quiero fijarme en otro detalle: si nos trasladásemos al pasado, ChatGPT sabe lo mismo que nosotros. Que es muy poco. Al igual que tu y yo, no tiene ni idea que FTX se trate de una estafa. Su explicación se asemeja a la verborrea de un analista, que quiere vendernos las acciones de una empresa cualquiera.
Si fuera por este programa, estaríamos intercambiando monedas en FTX. Como así también lo recomendaban los profesionales del sector.
En vistas de estas respuestas, “¿Puede dar ChatGPT y otros programas parecidos recomendaciones de inversión?” Por supuesto, incluso puede escribir informes enteros sobre inversión, con modelos DCF, análisis de sensibilidad y lo que se le pida. Para este tipo de trabajos, será un aliado perfecto.
En cambio, no está preparado para ser crítico. Juzgar. Ni evaluar si una inversión es buena, o no. Al fin y al cabo, es un software de texto, y eso es lo que hace: “Hablar”.
Programas a parte, a manita, y como de costumbre, hice la lista de algunas de las situaciones especiales más destacadas de la semana. De las que ChatGPT aún no tiene ni idea. Las listo a continuación.
Espero que te guste este artículo, pero antes de continuar quiero comentarte una cosita. The Money Glory es un medio dedicado principalmente a las situaciones especiales: spin-offs, arbitrajes, campañas de activismo…
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Nuevos spin-offs
CASTOR MARITIME CTRM 0.00%↑ Aprovechando la presentación de resultados, la compañía anunció la ejecución del spin-off de su segmento de contenedores Aframax/LR2 y Handysize en la nueva compañía Toro Corp. TORO 0.00%↑ La operación se había anunciado a finales de 2022 y llevaba pendientes desde principios de año. Finalmente, el record date fue el 22 de febrero y empezó a cotizar el 7 de marzo.
Esta separación se parece al de otras empresas del sector como el de Diana Shipping DSX 0.00%↑ , que aprovechan el tirón de la industria naviera y el incremento de materias primas, para soltar lastre en forma de spin-offs de una parte de sus barcos más viejos. Todo ello lo comenté en profundidad en este artículo.
CRANE HOLDINGS CR 0.00%↑ Ya está todo a punto para la separación de esta empresa industrial en Crane Corporation (spin-off) y Crane NXT (remainco). El record date para acceder a la distribución de las nuevas acciones será el próximo 23 de marzo y la fecha de ejecución el 3 de abril, al cierre del mercado. Como expliqué en este análisis, esto dejará un escenario muy interesante para las dos compañías resultantes.
Arbitrajes
SPIRIT AIRLINES SAVE 0.00%↑ El Departamento de Justicia de los Estados Unidos presentó una demanda con el objetivo de bloquear la adquisición de Spirit Airlines, por JetBlue Airlines. Los motivos de esta acción estarían en los temores de los reguladores, por el posible incremento de precios, tras la fusión. Actualmente, la cotización de Spirit cotiza un 48% por debajo del precio ofertado, reflejando las dudas respecto el éxito de la adquisición.
Esta situación es la segunda parte, de la fusión de estas aerolíneas. La primea parte de la función la vivimos hace un año, cuando JetBlue quiso boicotear la fusión que había sobre la mesa, entre Spirit y Frontier Airlines. Para ello, la compañía subió la apuesta, ofreciendo el precio actual, de 33,5 dólares por título. Los inversores atentos entonces, pudieron conseguir unos buenos rendimientos derivados del conflicto.
IROBOT CORP. IRBT 0.00%↑ La cotización del fabricante de roomba sigue lejos del precio de adquisición ofertado por Amazon. La incertidumbre financiera de la compañía y la larga lista de adquisiciones en estado de “pendiente” de los reguladores, son los principales factores que repercuten en el spread de este arbitraje. Todo ello, lo comento a fondo en el artículo de esta semana.
Actualizaciones
ESAB La compañía presentó un incremento de sus ventas y un beneficio neto de 97 dólares por acción, en su primer año como empresa independiente. Este grupo industrial nació de un spin-off de la antigua Colfax, que aprovechó también la transformación para convertirse en Enovis. Desde entonces, las acciones de ESAB 0.00%↑ han subido progresivamente, así como también lo ha hecho su negocio de venta de maquinas para soldar y cortar materiales. Entre algunos de sus accionistas destacados, están los fundadores de Danaher Corp.
Hasta aquí, todo el material. Como siempre, espero que toda esta información te sirva para tomar buenas decisiones para tu cartera de inversiones.
Feliz semana!
Joan