Boletín Semanal de Situaciones Especiales - 17#2023
Spin-off, arbitrajes y otras operaciones corporativas durante la semana del 15 al 19 de mayo de 2023
Estas son las operaciones corporativas más destacadas de la semana y que comento en profundidad a continuación:
Nuevos spin-offs:
Separación de los segmentos de desarrollo clínico y comercialización de Labcorp
Genius Group aprueba el spin-off de sus Enterpreneur Resorts
Spin-off de Borgwarner de sus sistemas de combustible
Arbitrajes:
Franchise Group ofrece una buena oportunidad de arbitraje
La Unión Europea da luz verde a la adquisición de Activision Blizzard
Petición de la FTC para bloquear la adquisición de Horyzon
Se abre una vía de negociación para la compra de Tegna
Espero que te guste este artículo, pero antes de continuar quiero comentarte una cosita. The Money Glory es un medio dedicado a las situaciones especiales de la bolsa (spin-offs, arbitrajes…). Si quieres recibir información en profundidad sobre estos temas, te animo a que te suscribas:
Nuevos spin-offs
LABORATORY CORPORATION
El grupo LH 0.00%↑ hizo publico el “Formulario 10” correspondiente a la separación de sus segmentos de desarrollo clínico y servicios de comercialización. La nueva empresa se llamará Fortrea. Según el documento, el volumen de ingresos de la nueva compañía será de 3.000 millones de dólares y el resultado de explotación proforma del último año habría sido de 235,9 millones de dólares. La empresa aún no ha fijado la fecha de la ejecución.
GENIUS GROUP
Los accionistas de Genius Group GNS 0.00%↑ aprobaron en junta extraordinaria el spin-off de la división de Enterpreneur Resorts, que se ejecutará en el tercer trimestre de 2023.
BORGWARNER
Borgwarner BWA 0.00%↑ registró el “Formulario 10” correspondiente a su próximo spin-off, que se estrenará con el nombre de PHINIA. La nueva compañía se quedará con los segmentos de sistemas de combustible y servicios posventa. Aún está pendiente la fecha de la ejecución.
Arbitrajes
FRANCHISE GROUP
El management de Franchise Group lanzó una oferta de adquisición para quedarse con el 64% de las acciones, que se encuentran actualmente en circulación. Los accionistas recibirán 30 dólares en efectivo, un 3% por encima del precio de mercado. Las características de esta oferta, más el modelo de este negocio, nos brinda un “factor de opcionalidad”, que lo convierten en una interesante oportunidad de inversión. Todo ello lo expliqué en detalle en este enlace.
MICROSOFT / ACTIVISION BLIZZARD
Luz verde de la Unión Europea a la oferta de adquisición lanzada por Microsoft MSFT 0.00%↑ para quedarse con el creador de juegos Activision Blizzard ATVI 0.00%↑ La decisión del regulador contrasta con el bloqueo propuesto por la Competition and Markets Authority (CMA) británica. Para la compañía, queda la deliberación definitiva de los Estados Unidos y posibles cambios de guion en el Reino Unido. Aunque una posible vía de salida para Microsoft sería cerrar el trato, retirando la comercialización de los videojuegos del país anglosajón.
AMGEN / HORYZON
La Federal Trade Commission (FTC) anunció su intención de bloquear la adquisición de Horyzon por parte de Amgen. El regulador habría registrado una demanda judicial para prevenir el progreso de la operación corporativa, por considerarla anticompetitiva. Ahora será el juez quién deberá decidir si puede, o no, seguir adelante. Un buen comentario de los progresos de transacción lo hace Matt Stoller en su newsletter.
STANDARD GENERAL / TEGNA
La Federal Communications Commission (FCC) estaría abierta a negociación sobre el acuerdo de adquisición de Tegna TGNA 0.00%↑ , por parte de Standard General. El fondo de inversiones está proporcionando más información, además de ceder en algunos aspectos de la reorganización corporativa, en las vísperas de la fecha de vencimiento del acuerdo de adquisición.
Hasta aquí, todo el material. Espero que esta información te haya sido de interés y, si lo crees conveniente, recuerda compartirlo en tus redes sociales:
Feliz semana!
Joan