Boletín Semanal de Situaciones Especiales - 16#2023
Spin-off, arbitrajes y otras operaciones corporativas durante la semana del 8 al 12 de mayo de 2023
Estas son las operaciones corporativas más destacadas de la semana y que comento en profundidad a continuación:
Nuevos spin-offs:
Knife River, el spin-off de MDU Resources, empezará a cotizar a finales de mayo
Jacobs Solutions anuncia un nuevo spin-off
WISeKey cambias las fechas de reparto de la nueva SEALSQ
Arbitrajes:
TravelCenters of America se queda con BP como mejor postor
Decepcionantes resultados de iRobot en pleno proceso de adquisición
Turnaround Stories:
Grifols presenta resultados a la espera de una transformación
Venta de filial de Baxter
Otra información:
¿Puede Paramount Global reinventarse y competir en el nuevo mercado del entretenimiento?
Espero que te guste este artículo, pero antes de continuar quiero comentarte una cosita. The Money Glory es un medio dedicado a las situaciones especiales de la bolsa (spin-offs, arbitrajes…). Si quieres recibir información en profundidad sobre estos temas, te animo a que te suscribas:
Nuevos spin-offs
KNIFE RIVER DE MDU RESOURCES
El consejo de administración de MDU Resources MDU 0.00%↑ aprobó el spin-off de Knife River, fijó el ratio de conversión y las fechas de la distribución. Según el comunicado, los accionistas recibirán una acción de la nueva empresa, por cada cuatro de la empresa madre. El record date de la operación será el próximo lunes 22 de mayo y la distribución se ejecutará el 31 del mismo mes.
El análisis en profundidad de la operación corporativa lo publiqué en este enlace
JACOBS SOLUTIONS
El grupo de defensa Jacobs Solutions J 0.00%↑ anunció su intención de separar su división de Soluciones de Misión Crítica (Critical Mission Solutions - CMS), mediante un spin-off. La nueva empresa será un proveedor de servicios líder del gobierno de los Estados Unidos.
SEALSQ de WISeKey
WISeKey WKEY 0.00%↑ aplazó la distribución del spin-off de SEALSQ, que debía ejecutarse esta semana pasada. Las acciones de la nueva empresa saldrán a mercado el 19 de mayo, y empezarán a cotizar en modo “when issued basis”. La distribución de los títulos entre los accionistas se ejecutará el siguiente martes 23 de mayo, cuando empezarán a ser totalmente negociables.
Arbitrajes
BP / TRAVELCENTERS OF AMERICA
El 93% de los accionistas de TravelCenters of America TA 0.00%↑ aceptó la oferta adquisición hecha por BP 0.00%↑ , a 86 dólares por acción. De este modo, termina la batalla por la adquisición de la empresa establecida por ARKO 0.00%↑ y que conté hace unos días en la web. A partir de ahora empieza la etapa de arbitraje, aunque el spread entre oferta de adquisición y precio de cotización es casi nulo.
AMAZON / IROBOT
iRobot IRBT 0.00%↑ presentó sus últimos resultados trimestrales, en pleno proceso de adquisición por parte de Amazon AMZN 0.00%↑. La trayectoria del grupo de la marca Roomba es un tanto decepcionante. En el último período redujo un 45% su volumen de ingresos, respecto el mismo trimestre del año anterior, y cerró con pérdidas de 2,95 dólares por acción. Aún así, la oferta del gigante de Seattle sigue en pie, cotizando con un spread de un 45% respecto su precio de adquisición, y pendiente de la revisión de los respectivos reguladores.
El análisis en profundidad del arbitraje en esta operación corporativa lo publiqué en el siguiente enlace
Turnaround stories
GRIFOLS
A pesar de la mejora de ingresos, Grifols anunció la perdida de 108 millones de euros durante el primer trimestre, sumando un volumen de deuda descomunal. Solo una reestructuración a fondo hace posible su viabilidad, y esto pasa por vender activos. Según la compañía se hará antes del cierre del año...
BAXTER
Baxter BAX 0.00%↑ anunció la venta de su división de "Soluciones Biopharma” por 4.250 millones de dólares. La compañía también tiene pendiente el spin-off de sus actividades de cuidados renales, en el contexto de su plan de reestructuración que puede convertirla en una turnaround story de éxito.
Otra información
Esta semana revisé la trayectoria de los últimos años de Paramount Global. La empresa ha demostrado un verdadero esfuerzo para convertirse en un player digno de competir con Disney, Netflix o Comcast. Aunque le queda aún un largo recorrido para situarse en el mismo plano. Todo ello está bien explicado en “¿Puede Paramount competir en la nueva era del streaming?”
Hasta aquí, todo el material. Espero que esta información te haya sido de interés y, si lo crees conveniente, recuerda compartirlo en tus redes sociales:
Feliz semana!
Joan