Boletín Semanal de Situaciones Especiales - 08#2023
Spin-off, arbitrajes y otras adquisiciones durante la semana del 13 al 17 de marzo de 2023
Como podéis ver, hay algunos cambios en la newsletter. El boletín semanal de hoy vuelve a estar numerado - como ya hacía en sus inicios - y consta únicamente de un resumen de las situaciones especiales más interesantes de la semana. Hoy lo dedico al spin-off de MDU Resources; al de Kellogg; a las adquisiciones de Pfizer, Sanofi; y el arbitraje Microsoft/Activision.
Hasta ahora, este resumen siempre ha ido acompañado de un tema principal. Un día era sobre una empresa, otro sobre un hecho económico… Todos ellos los consideraba muy interesantes, pero se alargaban demasiado.
Al expandirse de esta forma, he decidido trasladar este tipo de temas en artículos individuales. Mi intención es publicarlos a finales de semana, como ya hice con el resumen de la crisis bancaria en “Silicon Valley Bank, Credit Suisse... la banca revive los fantasmas de 2008”, del viernes pasado.
Así, el boletín de los domingos estará dedicado exclusivamente, y con más detalles, a las situaciones especiales. Espero que estos cambios os gusten y, sin más dilación, os dejo con todas las novedades de la semana.
Espero que te guste este artículo, pero antes de continuar quiero comentarte una cosita. The Money Glory es un medio dedicado principalmente a las situaciones especiales: spin-offs, arbitrajes, campañas de activismo…
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Nuevos spin-offs
MDU RESOURCES MDU 0.00%↑ La compañía hizo oficial el spin-off de su filial Knife River, mediante la presentación del Formulario 10-12B. Esta operación incorporará a la bolsa su segmento de materiales y servicio para la construcción. Aún no sabemos cual son los términos de la nueva transacción, ni el tipo de canje, la fecha de distribución o la deuda que asumirá Knife River, como empresa independiente.
La revisión del spin-off de Knife River lo puedes encontrar en este enlace.
KELLOGG COMPANY K 0.00%↑ El próximo spin-off de Kellogg Company se llamará "Kellanova". Está previsto que la empresa incorporé a bolsa su división de snacks, antes del cierre del ejercicio 2023. La operación forma parte de un gran plan de reestructuración del grupo, que creará tres empresas independientes. Además del negocio de snacks, también saldrá a bolsa el segmento de alimentos basados en plantas (Plant, Co.) y los negocios Kellogg en América del Norte (North America Cereal, Co.).
Adquisiciones
PROVENTION BIO PRVB 0.00%↑ Una de las adquisiciones más destacadas de la semana, fue la oferta que hizo Sanofi SNY 0.00%↑ para quedarse Provention Bio. La oferta de la farmacéutica es de 25 dólares en efectivo, un 273,13% (!!!) más que la cotización de antes del anuncio y equivalente a un desembolso total de 2.900 millones de dólares. Provention Bio es la propietaria de TZIELD, el primer tratamiento modificador de la enfermedad para el retraso de la diabetes tipo 1 en su tercera etapa.
SEAGEN SGEN 0.00%↑ Pfizer anunció la adquisición de Seagen por 229 dólares por acción, un 32,67% por encima de su última cotización. Con ello la farmacéutica se hace con el negocio de desarrollo de medicinas para el tratamiento de distintas tipologías de cáncer, por un enterprise value de 43.000 millones de dólares. En el comunicado, la empresa ya anticipa que el proceso puede terminarse a finales de 2023 o 2024, lo que sugiere que podrían surgir problemas regulatorios.
UNIVAR SOLUTIONS UNVR 0.00%↑ El fondo de inversiones Apollo Management lanzó una nueva oferta de adquisición para el negocio de productos químicos de Univar. El fondo pagará 36,15 dólares en efectivo por cada acción, valorando la compañía con un enterprise value de 8.100 millones de dólares.
Arbitrajes
ACTIVISION BLIZZARD ATVI 0.00%↑ Esta semana Microsoft ha seguido el manual del buen conquistador, y ha sumado dos acuerdos para serenar los ánimos de los reguladores. Primero fue un acuerdo con la plataforma de videojuegos Boosteroid y después con la firma japonesa Ubitus. En ambos, la compañía se compromete a distribuir la franquicia “Call of Duty”, para los próximos 10 años. Los accionistas empiezan a respaldar la operación y durante esta tumultuosa semana, la cotización de Activision ha subido un 1,9%.
AEROJET ROCKETDYNE HOLDINGS AJRD 0.00%↑ La FTC hizo una segunda petición para revisar la oferta de adquisición hecha por L3Harris LHX 0.00%↑ para quedarse Aerojet Rocketdyne.
Hasta aquí, todo el material. Como siempre, espero que toda esta información te sirva para tomar buenas decisiones para tu cartera de inversiones.
Feliz semana!
Joan