Presentación de "Otros Gastos Financieros"
Todo lo que siempre quiso saber sobre las cotizadas de la bolsa y nunca se atrevió a preguntar
Hace unos años me presté a hacer un trabajo de análisis de las empresas del entonces Mercado Alternativo Bursátil (MAB). Antes de ello, ya había tenido la oportunidad de leer algunos estados financieros de aquellas pequeñas cotizadas. La mayoría eran toscos, intratables, y en ocasiones debías averiguar que escondían los números digitalizados en una imagen escaneada.
Sin exagerar, investigué todos los documentos financieros, de todas las cotizadas del pequeño parqué. Para ello, debía prestar especial atención a los siguientes puntos clave:
Los gastos operativos, sospechosos de no aportar nada a la actividad
Los ingresos ficticios que no representaban una inyección real de efectivo
Las características de las operaciones vinculadas
La composición y calidad de los miembros del consejo de administración
En realidad, en vez de buscar buenos negocios, identificaba los “menos malos”. Pues las finanzas de muchas cotizadas ofrecían una imagen poco fiel a la realidad. Y solo con ser un poco transparentes, y tener las cuentas saneadas, ya eran dignos para tener en cuenta.
Desde entonces, se me puso a la cabeza la idea de montar algún tipo de medio para informar de estas situaciones anómalas. O, de los elementos de la contabilidad, que mejoran las cualidades de un negocio, y minimizan sus defectos. O, para decirlo de otro modo, todos aquellos trucos que sirven para engañar a los inversores.
La semana pasada puse hilo a la aguja a este proyecto con la creación de “Otros Gastos Financieros”. Aproveché el análisis que hice de las cuentas de Prosegur, y el puñado de operaciones vinculadas que encontré, como excusa para escribir el primer post.
Hoy abro una botella de cava para estrenar oficialmente este substack y presentarlo entre todos los suscritores de The Money Glory.
Espero que te guste la propuesta y te animo a suscribirte.
Un abrazo y feliz miércoles!
Joan